1月CPI涨幅创31个月新低PPI同比下

2019-11-10 20:13:35 来源: 双鸭山信息港

1月CPI涨幅创31个月新低 PPI同比下降3.3%

1月CPI涨幅创31个月新低 PPI同比下降3.3%

国家统计局昨天公布了1月份两项重要价格指标:居民消费价格同比上涨1.0%,涨幅创31个月新低;工业品出厂价格同比下降3.3%。

与上月相比,1月份下游价格CPI同比涨幅回落0.2个百分点,上游价格PPI同比降幅则加深2.2个百分点。而上年,两项指标的月度涨幅峰值分别达8.7%和10.1%。

银河证券研究中心宏观研究总监张新法认为,1月份CPI虽然还在上涨,但是导致上涨的因素不可持续。他说,通过对于每年月CPI同比走势的观察,发现春节因素往往发挥着巨大的影响,这是中国所特有的经济现象。从2001年以来的数据看,由于阴历春节在1、2月间来回漂移,使物价在春节前上涨、在春节后回落,从而使1月和2月的CPI环比涨幅呈现出规律性的变化,这一点在食品、烟酒价格上表现得就更为明显。

数据显示,1月食品类价格同比上涨4.2%;烟酒及用品类价格同比上涨2.4%。而受春节因素影响较小的品种涨幅较小,如娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.3%;交通和通信类价格、居住类价格同比分别下降2.5%和2.3%。

张新法认为,如果剔除掉春节因素,1月CPI已经接近于零增长。

有关专家指出,从目前的CPI数据来看,采取降息等金融方面的调控措施并不是很迫切,货币供应量和贷款增长已经很快,目前重要的还是尽快落实财政政策,解决失业和消费的问题。

银河证券首席经济学家左晓蕾表示,1月份CPI、PPI数据显现中国经济有回稳的迹象。她指出,从1月份CPI、PPI数据来看,2009年全年不会出现严重通缩的形势。但是宏观调控政策要特别注意对经济活动的引导,以保证经济回稳因素的持续性。

左晓蕾分析认为,PPI的负增长对通缩不构成压力。因为产能过剩,PPI对终消费价格的传导机制并不畅通,对CPI不会造成太大的影响,不会恶化通缩的形势。她预测CPI数据还会延续低位,但不会出现严重的通货紧缩。从1月份CPI、PPI数据来看,近期降息的压力较小,但进一步刺激消费的政策仍可以被期待。

业内人士认为,对下游企业来讲,如果需求平稳,PPI持续下行是好消息,它意味着生产成本的下降和利润的上升。但是,从近期部分企业盈利状况来看,成本下降带来的好处,仍不足以弥补需求减少造成的损失。如果非食品CPI持续下行,企业盈利在需求改善之前仍然面临很大的压力。

由于春节的原因,国家统计局本月将不公布消费数据。上海证券研究所首席宏观分析师胡月晓认为,由于收入预期的下降和增长动力不再,2009年消费需求将有较大回落。西南证券宏观高级分析师董先安则认为,为了提高内需,财政政策还有大量操作空间。与其他国家相比,中国的财政收支状况非常健康,降低个人所得税、中小企业营业税、发放购物券等措施应该尽快实行。

主要商品价格“五涨三降”

国家统计局昨天公布的数据显示,1月份,我国居民消费价格总水同比上涨1.0%,从月环比看,CPI比2008年12月份上涨0.9%。从八大类别商品价格来看,1月份呈现出“五涨三降”的格局。

一、食品类价格同比上涨4.2%。

二、烟酒及用品类价格同比上涨2.4%。

三、衣着类价格同比下降2.7%。

四、家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2.6%。

五、医疗保健及个人用品类价格同比上涨1.6%。

六、交通和通信类价格同比下降2.5%。

七、娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.3%。

八、居住类价格同比下降2.3%。

交行研究部:应抓住时机推行价格改革

国家统计局昨天公布的数据显示,1月份我国CPI增幅连续九个月回落,同比上涨1%,而PPI则同比下降3.3%。对此,交行研究部发布报告称,“物价短期内并没有反弹的迹象,未来全球经济放缓将主导物价继续回落。”据交行研究部初步计算,如果不出现大的新增因素,2009年CPI出现若干月份负增长的概率很大。

若以物价的持续下降作为判断通货紧缩的标准,交行研究部认为目前我国正在经历近十年来幅度深的通货紧缩。

对于未来一个阶段的货币政策,交行研究部预计操作将以数量型工具为主,价格型工具为辅。为了进一步刺激经济增长、防止通货紧缩并配合国务院新增投资计划的政策要求,央行将以进一步下调法定存款准备金率这样的数量型工具操作为主。

交行研究部认为,有关部门应利用目前的有利时机继续推行价格改革,促进资源的有效配置,进一步加强和完善价格管理体系,从源头上理顺价格传导机制,提高宏观政策调控效率。交行研究部还建议,应增加对低收入群体的补贴,以便进一步扩大国内需求。

如何看待工业品价格走势

国家统计局昨天公布的数据显示,1月份我国工业品出厂价格同比下降3.3%,比上月降幅扩大了2.2个百分点。国家统计局有关负责人表示,对这一价格走势需要有一个全面的认识。

一是美国金融危机引起全球实体经济快速下滑,国际市场原油、矿石、粮食等基础性产品价格显着下降,致使我国此类大宗产品进口价格明显下降,进而引起去年持续处于高位的生产资料价格下降较多,并通过产业链条逐渐往中下游传导,导致主要类别产品价格的全面走低。比如,1月份,国际市场上非能源价格同比下降25.5%,降幅比12月份扩大1.2个百分点;金属价格下降41.4%,扩大5个百分点,其中铝价(12125,-90.00,-0.74%)下降42.2%,扩大5.3个百分点。

二是去年价格高企的负滞后影响。2008年工业品出厂价格在前8个月涨幅逐渐扩大,形成了一个较高的基数平台,从9月份以后工业品出厂价格开始环比下降,2008年12月份的平均价格水平已低于2008年1月份的水平,致使2008年的工业品价格变动对2009年的滞后影响为负,全年大约为负4.3个百分点。其中,2008年对2009年1月份的滞后影响大约为负1.5个百分点,并且这种负的滞后影响在2009年8月份以前还将逐月扩大。因此,即使2009年工业品价格不再下降,全年的工业品价格同比涨幅仍然为负,表现为2009年工业品价格同比指数的明显下降。

三是从分类上看价格有涨有落。在工业品出厂价格中,尽管黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格和有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比分别下降7.2%和24.6%,但煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨22.7%,其中原煤出厂价格上涨12.3%;汽油、煤油出厂价格分别上涨2.1%和3.1%。

2月份或是货币政策“真空期”

国家统计局10日发布的数据显示,1月居民消费价格总水平同比上涨1.0%,创31个月新低;工业品出厂价格同比下降3.3%,降幅比上月扩大2.2个百分点。对此,分析人士普遍认为,上述数据加大了降息的空间,但近期降息的可能性较前段时间有所减小。

为进一步落实适度宽松的货币政策,促进经济增长,中国人民银行去年降息5次,将一年期贷款基准利率及一年期存款基准利率分别降至5.31%及2.25%。

瑞银中国经济研究主管汪涛认为,近期降息预期小,主要是由于近期贷款增加速度“惊人”所致。有消息指出,我国近期新增贷款爆发性增长,2009年1月份新增贷款可能超过12000亿元,更有消息称1月份贷款可能达到1.6万亿元。

汪涛据此判断,短期内降息已无必要,并且央行主要调控手段将不再是过去单一的利率调整。

除了近期的信贷爆发性增长,中金公司9日发布的研究报告认为,中国的利率具有“向上刚性”,这也导致央行后继降息幅度可能小于市场此前预期的108个基点。报告同时预计,今年全年的降息幅度可能只有54个基点。

中国人民银行行长周小川8日接受媒体采访时表示,在宽松的货币政策下,央行将根据具体经济情况采用不同货币调控手段,并非单靠利率调整这一种货币政策。市场人士认为,这可能是央行在暗示近期不会降息。

兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委则指出,尚可的CPI,加上强劲的信贷数据,预计会使央行暂停降息;同时,近期加量的公开市场操作也预示着2月份不可能继续下调准备金率。一句话,2 月份将是货币政策的“真空期”。

但鲁政委同时指出,在高强度信贷无法持续和物价将继续下跌的判断下,3月份全国两会前后,货币政策可能再度量、价齐动,届时超额存款准备金利率也可能下调。第二季度预计也将是法定存款准备金率下调较多的时期。

对于信贷的高速增长使得降息的必要性降低的看法,国泰君安固定收益高级分析师林朝晖也表示认同。但是他也强调,考虑到同期外汇占款的增速可能放缓,流动性的宽裕难以完全同步于信贷的增长,并且信贷还不能解决目前经济全局的压力,经济要顺利实现“保8”可能还需要其他政策配合。

摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄则表示,目前我国实际利率很高,为了防通缩,目前我国利率还有较大的下降空间。他认为,减息不是为了刺激贷款增长或者需求,而是减轻企业和消费者的负担。

华商基金:CPI仍可能继续下行

国家统计局10日公布,1月份居民消费价格指数涨幅由去年12月份的1.2%微幅下滑到1.0%,已连续第9个月回落。从月环比看,居民消费价格总水平比2008年12月份上涨0.9%。

华商基金首席经济学家胡志光认为,受春节因素的影响,1月份食品价格涨幅相对较大,达到4.2%,使得CPI涨幅超过市场普遍预期。但由于去年基数较高,预计2月份CPI将有比较明显的回落,出现通缩的可能性非常大。

同时公布的1月份工业品出厂价格指数,由去年12月份的-1.1%下滑到-3.3%。胡志光认为,这主要是因为金融危机导致国际市场原油、矿石、粮食等基础性产品价格显着下降,影响到我国此类大宗产品进口价格明显下降,并通过产业链条逐渐往中下游传导,使得主要类别产品价格的全面走低。

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